下半年鋼材市場有望回暖

今年上半年，鋼鐵板材價格震蕩下跌。

卓創資訊數據顯示，2024年上半年，熱軋板卷（帶鋼的一種）最高價格出現在年初，達到4114.5元/噸。隨后，市價價格逐步下跌，截至6月底，熱軋板卷全國均價為3717.83元/噸，較年初高價累計下跌了9.64%。

卓創資訊分析師李歡在接受《中國經營報》記者采訪時表示，2024年上半年，熱軋板卷行情基本呈現震蕩下跌局面。盡管其間有間歇性反彈，但行情最終轉為下跌，并在6月底再次跌至上半年最低點位附近。綜合來看，上半年市場行情持續下跌，這主要源于地產行業的低迷，其關聯行業如鋼結構、機械等均受到一定影響，從而制約熱軋板卷的需求。

價格下跌趨勢明顯

卓創資訊數據顯示，2024年上半年，熱軋板卷最高價格出現在年初，為4114.5元/噸，截至6月底，熱軋板卷全國均價為3717.83元/噸，較年初高價累計下跌9.64%。長周期行情來看，熱軋板卷價格在2021年沖至近五年高點后，便開始逐步下跌，2024年基本處于下跌通道中。

李歡分析稱，從具體數據來看，2024年上半年熱軋板卷最高價格出現在年初，隨后市價逐步下跌，一季度保持下跌趨勢。從4月開始，市價有所反彈，這主要受成本止跌轉漲的帶動。然而，5月市價反彈結束，呈現橫盤整理的態勢。其主要原因在于5月宏觀消息偏利多，但市場供需面偏空，致使熱軋板卷價格上有頂、下有底，從而形成橫盤整理的局面。6月市價再次轉跌，這主要是因為6月消息面轉淡，供需矛盾凸顯，帶動市價重心下移。

另外，根據Myspic普鋼絕對價格指數，上半年螺紋鋼價格最高點出現在1月3日，為4116元/噸，最低點出現在4月1日，為3589元/噸，高低差達到527元/噸。6月28日，Myspic螺紋鋼絕對價格指數收于3613，環比下跌199.61。

事實上，市場供需矛盾逐步加劇，是鋼材市場震蕩下跌的主要因素。

就產量情況來看，卓創資訊數據顯示，2024年上半年熱軋板卷產量總計15597.37萬噸，同比增加11.19%。

李歡表示，2024年上半年熱軋板卷市場基本保持增產模式。產量增加的原因主要有兩點：首先，2024年上半年新增熱軋產能較為集中。據卓創資訊監測，上半年共投產5條熱軋產線，涉及產能2170萬噸，其中有1000萬噸的產能于上半年調試完畢，并且實現量產。其次，螺紋鋼市場行情表現差強人意，卷螺差擴大，部分鋼廠積極轉產熱卷，從而帶動熱卷日產量增加。

“在地產行業低迷的背景下，其關聯行業如鋼結構、機械等均受到一定的影響，從而制約熱軋板卷的需求。在眾多終端行業中，僅有造船行業發展向好，其余行業均呈現不同幅度的下滑。需求表現疲軟，而供應卻持續高位，致使市場供需差逐步擴大。”李歡表示，近幾年，熱軋板卷市場供應增速逐步超過需求增速，使得市場結余——供需差呈現逐步擴大的局面。截至2024年6月底，熱軋板卷市場供需差逐步擴大到最高1460萬噸的水平，較去年6月的供需差水平提高了3倍左右。

蘭格鋼鐵網研究中心副主任葛昕表示，目前來看，國內鋼材市場將受到鋼廠供給釋放漸升、季節性天氣效應深入、終端需求釋放不足、成本支撐維持韌性等多重因素的影響。由于鋼廠持續處于小幅虧損狀態，同時北方和南方地區進入了晴熱與雷雨交加的季節，終端需求釋放力度明顯受限，國內鋼市正向“供應漸升、需求走弱”的局面轉換。而鋼廠產能釋放或將受到“小虧損和弱需求”的雙重限制。

從鋼廠利潤情況來看，自2024年6月以來，鋼廠持續處于小幅虧損態勢。據蘭格鋼鐵研究中心測算，截至6月底，以兩周原料庫存測算的兩大主要鋼材品種均處于虧損局面，其中三級螺紋鋼虧損近40元/噸左右，而熱軋板卷虧損近70元/噸。

李歡也表示，上半年熱軋板卷成本呈現先跌后漲再跌的趨勢。在成本變動背景下，熱軋板卷鋼廠于4月以及6月出現虧損，最高虧損額度在100元/噸左右。

下半年或好于上半年

對于未來的市場走勢，李歡認為，下半年隨著熱軋板卷市場需求恢復，價格或再次遵循季節性規律。預計下半年走勢呈現“漲-跌-漲”的局面。考慮到2024年偏高的供需矛盾，預計2024年價格重心較2023年保持下移趨勢。預計熱軋板卷全年均價為3877.54元/噸，較2023年均價下跌4.22%。

李歡分析稱，首先，供應方面，就熱軋板卷行情新增產能情況以及鋼廠檢修計劃來看，暫未出現集中檢修減產的計劃。預計熱軋板卷產量將繼續保持高位水平，供應壓力持續存在。這將奠定全年熱軋板卷價格重心較2023年下移的基礎。其次，需求方面，上半年市場需求釋放不足。但下半年隨著各個地區促消費政策的落實，或有望帶動各個終端訂單情況好轉，進而促進熱軋板卷市場需求逐步轉好。預計下半年“金九”時節仍舊可期，8月市場行情或將提前啟動，帶動市價逐步上漲。需求則將對行情起到一定的帶動作用。

同時，鋼鐵行業的發展不僅受到國內政策的支持，還受到國際市場環境的推動。隨著全球經濟的逐步復蘇，鋼鐵行業的出口韌性十足，國際競爭力不斷提高。

據海關統計，2024年1—5月我國鋼材出口延續良好態勢，出口鋼材4465.5萬噸，同比增加24.7%。5月出口963.1萬噸，環比上升4.4%。

近日，南京鋼鐵股份有限公司首席分析師張秋生公開表示，管線鋼近兩年市場表現也非常好，尤其是中東地區管線鋼需求量特別大，后期中亞地區管線鋼的需求也會增加，未來是一個很好的機會。同時，隨著我國基建的不斷發力及鋼結構橋梁技術的不斷應用，近幾年鋼廠橋梁鋼板的訂單相當旺盛。目前國內橋梁板產量接近250萬噸規模，且有逐年遞增的趨勢。

張秋生認為，長期來看，鋼鐵行業依然處于下行周期中，企業面臨產能過剩、需求不足等問題。從中期來看，如果沒有特別的“黑天鵝”事件，鋼價將逐步企穩。短期來看，鋼材市場二季度好于一季度，下半年好于上半年，鋼價將圍繞成本線上下200元/噸至300元/噸浮動。

蘭格鋼鐵網專家、友發集團高級顧問韓衛東也表示，從下半年鋼價運行區間來看，可能會出現以下兩種情況。首先，如果下半年需求正常，限產相對溫和，產量與去年同期持平，價格會回到去年下半年均價水平，帶鋼大約在4000元/噸左右。其次，如果下半年需求出現“錯配”，如地方債多發、工地搶工期、房地產投資由負10%收縮至2%到3%、基建投資上升等，需求較正常水平偏高。同時，下半年限產非常嚴格，那么下半年鋼價將回到去年上半年均價水平，帶鋼價格或將達到4300元/噸左右。明年市場需求將趨于穩定，近兩年的震蕩行情將結束，迎來震蕩向上的走勢。